Создан Татьяной Савенковой как театр-студия при клубе ЛНПО «Пигмент» в Невском районе Ленинграда. Премьера первого спектакля «Кот в сапогах» состоялась 24 сентября 1987 года. В 1991 году преобразован в государственное учреждение культуры Санкт-Петербурга.

В 1992 году первый мэр Санкт-Петербурга Анатолий Собчак в рамках компании по передаче конфискованного имущества КПСС передал театру в безвозмездное пользование бывшее здание казарм лейб-гвардии Измайловского полка, специально реконструированное для Ленинского райкома КПСС, с залом на 600 мест.

В репертуаре театра только детские сказки. Большинство из них поставлены в жанре мюзикла. За выдающийся вклад в развитие театрального искусства, театр награжден Почетным дипломом Законодательного Собрания Санкт-Петербурга.